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证券业协会就股份转让系统问题答记者问

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自2001年6月中国证券业协会发布《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》（以下简称《试点办法》）以来，股份转让系统已平稳运行了一年。针对市场各方关心的问题，近日记者采访了中国证券业协会负责人。

问：去年为解决NET、STAQ系统股份及退市公司股份转让问题，建立了股份转让系统，目前该系统运行情况怎样？

答：代办股份转让是我国证券市场在发展进程中的一项探索，它的主要功能是证券公司用其自有或租用的业务设施，以每周集合竞价转让三次的方式，为非上市股份公司提供股份转让服务。代办券商依据契约，对股份转让公司信息披露行为进行监管、指导和督促，并对投资者转让股份行为进行监管。中国证券业协会履行自律性管理职责，对证券公司代办股份转让服务业务实施监督管理。

第一批具有代办股份转让业务资格的有申银万国、国泰君安、大鹏证券、国信证券、闽发证券和辽宁证券等六家证券公司。截止2002年8月16日，股份转让系统共有挂牌公司9家，投资者9.5万，累计成交金额21亿元人民币。

问：股份转让系统已运行一年，有何作用？

答：股份转让系统目前尚处于试点阶段，一年来，总体运行平稳，其积极作用在于有利于解决历史遗留问题公司的股份流通；有利于化解退市风险，完善退市机制；有利于优化证券市场结构。

问：市场对股份转让系统有哪些意见，还应在哪些方面需要改进？

答：在近一年的试运行中，市场对股份转让系统也提出了一些意见和改进的建议，主要是法规不够完善；退市公司申请挂牌的障碍较多，股份转托管时间较长；交易方式单一；资产质量、财务状况不同的公司交易方式没有区别；尚未形成统一便捷的信息披露平台；信息披露不够规范；交易网点较少；监管机制不健全等。我们认为，这些问题总体上是存在的，都需要进一步改进和完善，但解决这些问题有难有易。有些问题是近期可以改进的，有些问题需要逐步解决，还有些问题则需要经过周密的研究论证后再做调整。

问：在改进交易方式上，有哪些具体措施？

答：中国证券业协会将在股份转让方式上，根据公司质量，实行区别对待、分类转让。在保留现有每周转让三次的基础上，近期将对转让方式进行调整。对净资产为负值的公司，实行每周三次的转让方式；对净资产为正值或盈利的公司，实行每周五次转让方式。

答：公司退市并不等于破产。积极为退市公司提供股份转让服务，是股份转让系统的重要任务之一。目前，水仙股份公司的A、B股已在该系统挂牌转让。所以，只要退市公司具备合法存续条件，依法完成退市程序，并经股东大会批准，即可向具有代办资格的证券公司提出股份转让申请，按照《试点办法》要求，与代办券商签订协议，承诺履行信息披露等义务，即可进入股份转让系统挂牌。

为了便利退市公司在股份转让系统挂牌，协会将做好主板退市与进入股份转让系统的衔接工作，简化退市公司股份转托管手续，适当降低退市公司股份转让年费，并考虑增加服务网点，方便退市公司的投资者。

问：如何加强股份转让系统的风险揭示，完善监管制度？

答：维护投资者合法权益是完善股份转让系统的主要目标。协会将建立以代办券商自律监管为核心的多层次监管体系，加强对代办股份转让业务的监管。在该体系中，代办券商依据《试点办法》及其与挂牌公司签订的代办股份转让协议，监督挂牌公司法人治理结构的规范性、信息披露的合规性，并对违规行为进行披露。

退市公司资产质量一般较差，投资风险较大。因此，投资者在进入股份转让系统之前，必须与代办券商签署风险提示书，投资者应对市场风险予以特别关注，充分了解股份转让公司客观存在的风险，以及投资行为可能导致的损失，并对自己的投资行为负责。同时，投资者还应承诺不进行内幕交易、操纵股价等行为，违反者承担相应责任。

中国证券业协会将根据积极慎重、逐步完善的原则，适时修订《试点办法》，改进转让制度，推进试点范围逐步扩大，促进股份转让系统的规范发展。

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